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乙二醇期價有望成為全球價格參考
來源: | 作者:czyyys | 發布時間: 2016-10-21 | 1136 次瀏覽 | 分享到:
 10月16日消息稱,證監會已批復乙二醇期貨的立項申請,這意味著乙二醇期貨離正式上市又近了一步。為方便投資者了解該品種,我們對乙二醇行業的基本情況做一下簡單梳理。
    乙二醇是用來做什么的?
    作為重要的石油化工基礎有機原料,乙二醇主要用于生產聚酯纖維、不飽和聚酯樹脂、防凍劑、潤滑劑、增塑劑以及炸藥。另外,還可用在涂料、照像顯影液、剎車液以及油墨等行業。從全球范圍看,90%以上的乙二醇被用來和PTA一起合成聚酯產品,我國超過74%的乙二醇被用于生產滌綸等聚酯纖維。
    國內乙二醇現貨市場供需狀況
    我國是全球最大的聚酯生產國,同時也是最大的乙二醇消費國,乙二醇需求約占全球總需求的40%,且外依存度高達70%。2015年,我國乙二醇產量約391.6萬噸,進口量約877.2萬噸,表觀消費量約1266.7萬噸。按2015年的價格波動區間計算,現貨市場資金規模達1000億元。數據顯示,2010—2015年,乙二醇的年均價格波動幅度達50%,2015年乙二醇最高價為8060元/噸,最低價為4155元/噸,波幅達49%。同期,PTA價格波幅只有24%。劇烈的價格波動加劇了聚酯企業的采購風險。乙二醇期貨的上市能夠幫助企業應對價格波動,以至于2010年以來乙二醇期貨上市的呼聲高漲。
    當前,國內乙二醇產能有880萬噸/年,生產工藝主要有乙烯法和煤制法,分別占乙二醇生產的60%和40%。受益于國際油價走低,乙烯法是國內乙二醇生產的主力軍,且生產企業主要是中石化和中石油旗下各地分公司。其中,中石化占國內總產能的38%。最近幾年,隨著煤價的走低和煤制乙二醇技術的發展,煤制乙二醇產能也投放迅速。據統計,2015年投產的煤制乙二醇項目達100萬噸/年,后續擬建項目也不少。
    不過,雖然我國煤制乙二醇產能增速頗快,且國內產能也不低,但實際有效開工率卻不高,開工率常年在50%—65%。產能無法有效釋放,究其原因,主要是國際油價低位而煤炭價格上漲,導致非石油路線的成本優勢蕩然無存。整體看,國內乙二醇有效產量并不多,70%依然需要依靠進口。
    正因為如此,國際油價暴漲暴跌使得乙二醇價格劇烈波動,進而導致聚酯企業面臨較大的經營風險。
    乙二醇上市利于完善聚酯產業鏈
    目前,乙二醇全球現貨貿易主要以安迅思和普氏月度均價為主要參考指標。國內現貨貿易中,中石化對外的掛牌價也主要參考安迅思和普氏報價,但其難以及時準確體現我國乙二醇供需變動的最新狀況。此外,國內電子盤交易由于參與量小,難以有效指導價格,而紙貨交易在面臨極端行情時,容易遭遇違約風險,因此,乙二醇期貨的上市將形成一個具有較強約束力的市場。
    國際市場尚未開展乙二醇期貨交易,借助我國在全球乙二醇現貨貿易中的優勢,國內期貨價格有望成為全球乙二醇生產、貿易和消費企業重要的價格參考。
    “乙二醇期貨可以配合已有的石化期貨品種,完善聚酯產業鏈,聚酯企業和乙二醇企業都可以進一步完善套保系統?!闭憬俺淌叶枷嚓P負責人王述如是說。
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